吃饭的时候，桌上突然聊起最近大家的理财和债基收益怎么样。
A表示“每天亏一条裤衩。”
B表示“已经收手了，此生再不碰!”
C表示“还好我没买过：)”
不是说买债券和理财赚钱吗?怎么越理财，财离我越远了呢?
一、
自从资产新规开始实施以来，银行保本保息的时代结束了，需要自负盈亏。
经常会出现“赚10块，亏100块”的情况。
之前也和大家提到过一个观点：价值投资的核心在于确定性。
从目前的行情来看，想在市场持续稳定盈利，要具备两点：
l 保持现金流充足：无论多么看好，都不要集中火力全力进攻。
l 妥善分配自己的资产：要有风险对冲的思维。
稳健产品这部分，典型的就是国债、银行存款、各种货币基金，不管市场跌成什么样，基本都不会受太大影响，但它们存在一个非常大的问题：再投资风险。
短期来看，或许这些产品的收益还行，该买肯定还是要买的。
但从长期来看，这种1-5年周期的产品，到期后想要再买，还得看一下那时候的利率是怎样的了，按照当前的趋势来看，大概率会比现在要低。
所以我的建议是，对于稳健产品的配置，最好是长短搭配，短期以“银行存款”、“国债”为首，长期则可以考虑保险公司设计的“储蓄险”。
市面上高性价比的储蓄险收益方面也不差，优秀的产品长期复利收益一般都能达到3.5%左右，这可跟银行理财、国债的单利不同，它是每年复利递增：
3.5%复利20年=单利4.95%
复利30年=单利6.02%
复利40年=单利7.4%
还是那句老话，所有人都应该让时间变成投资的朋友，3.5%年化复利时间内可能没什么感知，但如果将时间拉长，长期的复利回报是真的很恐怖。
二、
不过比较遗憾的是，最近保险行业又有一件大事——11月18日，银保监会人身险部发布了《关于近期人身保险产品问题的通报》(以下简称《通报》)。
这次凡是涉及以下三个方面的产品，都要停售：
l 增额比例超过产品定价利率;
l 利润测试的投资收益假设超过近5年来平均投资收益率水平;
l 产品定价的附加费用假设明显低于实际销售费用。
1.增额比例超过产品定价利率
把“保额增长利率”和“现金价值增长率”划等号，这好像是很多销售人员和购买产品的朋友们经常会犯的错误。
销售人员一知半解，连带着自己的客户也一知半解，实际上这是完全不对的。
“有效保额”只是精算师设计产品时的一个参数，对客户来说有用吗?完全没用，不是客户手里能拿到的钱。
客户手里能拿到的钱，是“现金价值”。
很多买了增额终身寿的朋友，都是被保额增长率误导了，所以《通报》发文要求整改，也是为了防止客户被误导。
2. 利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平
我们投保的钱，保司会拿去进行投资。
所以保险公司在设计一款产品之前，会先假设一个投资收益率，如果这个假设利率过高，保险公司就有可能出现亏损。
保险公司现在用的假设投资收益率一般为5%左右，但是近几年保险公司的实际投资收益率连年下降，2021年只有4.5%。
这个5%的假设收益率坚持就是在危险的边缘试探了，毕竟增额终身寿的本质还是寿险，是由监管全额兜底的。
所以监管会非常重视这一点。
3.产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用。
附加费用是什么?
就是我们经常说的“成本”，就好像开工厂无法刨除掉购买原材料、租厂房此类的保险公司无法刨除掉营销费、人员费、场地费等。
保险公司为了打开市场，就会努力控制成本，但是在这个过程中呢，有些产品就把实际成本控制得太死了。
一旦控制得太死，就得自个往里面贴钱。
所以说如果一旦有产品涉及到这条，也会被要求下架。
三、
我知道肯定有很多人会吐槽：“怎么不早说?”
其实对于我们来说，现在反而是进入到了一个投保的黄金节点。
首先是监管有明确保障。
通报中特别强调了，保险公司要保证已经销售的保单做好服务保障工作。
而根据保险法的规定，即使保险公司经营不善破产了，这类人寿保单也会交友其他保险公司接手，我们的保单也还是有效的。
所以我们买到手的保单，安全性是有保障的。
第二，咱们的产品收益，比之后买的会更高。
利率下行已成大趋势，以后的新产品利率还能不能回到现在这个程度，是很难预测的。
既然无法预测未来，不如把握现在。
所以我说现在是配置高收益产品的红利期，不过最近两三天，很多产品就要下架了，希望大家做好准备，早日把握时机。
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